Trader Gernot Daum (Statistikfuchs)

Divergenzen in Aktienmärkten als Warnzeichen

Liebe Leser,


Die Aktienmärkte sind im Moment sehr schwach. Kommt das überraschend? Ich möchte Ihnen heute zeigen, wo bereits frühzeitig Warnzeichen zu erkennen waren. Man hat dazu die Entwicklung der Indizes der „kleinen“ Aktien verfolgen müssen. Sehen Sie en direkten Vergleich am größten Aktienmarkt der Welt, dem US Markt. Die großen Aktien werden repräsentiert durch den S&P500 Index, dessen Tageschart Sie hier sehen.


Die Entwicklung im Jahr 2014 war klar durch einen Bullenmarkt geprägt. Es wurden immer wieder neue Hochs erreicht, wie sie zum Beispiel im April, Juni und Juli mit blauen Punkten markiert sind. Selbst nach der sehr heftigen Korrektur Anfang August wurden Ende August und Mitte September nochmals neue Hochs erreicht (grüne Punkte). Erste die Bestätigung des letzten neuen Hochs als Fehlausbruch (roter Punkt) war ein erstes ernsthaftes Warnzeichen.

Tageschart des Standard and Poors 500 Index im Oktober 2014


Tageschart eines ETF auf den Russel 2000 Index im Oktober 2014

Hier sehen Sie zum Vergleich den Chart eines ETF auf den Russell2000 Index. Dieser Index enthält 2000 mittlere und kleine Aktien und ist mit dem deutschen SDax vergleichbar. Die blauen Punkte zeigen eine völlig andere Entwicklung als beim S&P 500. Das Hoch vom Frühjahr konnte im Sommer nicht übertroffen werden, vielmehr ist der Index Ende Juni genau dort gescheitert und danach stark eingebrochen.


Das war eine frühe Warnung auf den Markteinbruch Anfang August. Während der S&P 500 nach der Augustschwäche noch mal neue Hochs markieren konnte, bildete sich hier ein klar tieferes Hoch heraus (grüner Punkt). Und was beim S&P500 „nur“ die Bestätigung eines Fehlausbruchs war, startete beim Russell2000 bereits einen neuen Abwätstrend.


Fazit: Beobachten Sie die Entwicklung von wichtigen Aktienmarktindizes, um einen Gesamtüberblick zu erhalten und um Warnzeichen frühzeitig zu erkennen. Die besten Bullenmärkte sind dadurch gekennzeichnet, dass die wichtigen Indizes alle gleichzeitig nach oben laufen. Ist dies nicht der Fall, ist Vorsicht angebracht.


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